展望2021年銀行信貸投向，多位業(yè)內(nèi)人士表示，在政策引導(dǎo)下，銀行信貸結(jié)構(gòu)料優(yōu)化，信貸資源將加速流向普惠金融、制造業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)貸款增速將回落。

　　放貸重點(diǎn)：小微+制造業(yè)

　　2021年以來，支持小微企業(yè)發(fā)展的政策持續(xù)加碼。例如，央行等五部門近日明確，普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息政策、普惠小微企業(yè)信用貸款支持政策均延期至2021年3月31日。

　　這意味著，2021年對(duì)小微企業(yè)信貸融資支持力度不會(huì)減弱，普惠型小微企業(yè)貸款規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大。浙江地區(qū)某農(nóng)商行負(fù)責(zé)人表示，2020年該行新增信貸投放近50億元。涉農(nóng)貸款占比90%，個(gè)人貸款占比78%、企業(yè)貸款占比22%。2021年，信貸投放仍將立足“支農(nóng)支小支實(shí)”，主要投向涉農(nóng)類和民營小微企業(yè)。

　　基建和制造業(yè)也是2021年銀行信貸支持重點(diǎn)。中國銀行研究院報(bào)告認(rèn)為，2021年，中長期貸款有望維持較快增長。銀行業(yè)將加大相關(guān)領(lǐng)域信貸投放力度，為基建投資、制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型升級(jí)、智能制造等新經(jīng)濟(jì)模式提供資金支持。預(yù)計(jì)2021年商業(yè)銀行中長期貸款將維持較快增長速度，在貸款中的占比預(yù)計(jì)將高于70%。

　　消費(fèi)貸投放力度將加大

　　在個(gè)人貸款領(lǐng)域，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，消費(fèi)類貸款投放力度將加大。

　　華泰證券分析師沈娟表示，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)作用將進(jìn)一步得到重視，與消費(fèi)相關(guān)利好政策有望出臺(tái)。銀行有望加大消費(fèi)貸款、信用卡等投放力度。

　　前述報(bào)告提出，2021年，在“雙循環(huán)”新發(fā)展格局下，消費(fèi)將進(jìn)一步在促進(jìn)國內(nèi)國際“雙循環(huán)”中發(fā)揮關(guān)鍵作用。2021年個(gè)人短期消費(fèi)信貸余額將同比增長約15%，個(gè)人消費(fèi)性貸款（包括購房貸款）同比增長近20%。

　　央行近日發(fā)布關(guān)于推進(jìn)信用卡透支利率市場化改革的通知。通知稱，自2021年1月1日起，信用卡透支利率由發(fā)卡機(jī)構(gòu)與持卡人自主協(xié)商確定，取消信用卡透支利率上限和下限管理（即上限為日利率萬分之五、下限為日利率萬分之五的0.7倍）。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，信用卡透支利率放開將引導(dǎo)商業(yè)銀行定價(jià)市場化，推動(dòng)信用卡服務(wù)創(chuàng)新升級(jí)，對(duì)鼓勵(lì)消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需有積極作用。華中地區(qū)某城商行零售部負(fù)責(zé)人表示，取消透支利率硬性規(guī)定可促使信用卡利率市場化，定價(jià)差異化能力得到提升。預(yù)計(jì)部分銀行會(huì)下調(diào)透支利率以爭奪市場份額。銀行信用卡透支利率大概率會(huì)出現(xiàn)下行趨勢。

　　壓降房地產(chǎn)融資

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2021年信貸投放將呈現(xiàn)“有保有壓”態(tài)勢，在房地產(chǎn)貸款集中度管理新規(guī)下，房地產(chǎn)融資料下降。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青表示，2020年下半年以來，控制房地產(chǎn)融資相關(guān)政策陸續(xù)出臺(tái)。“預(yù)計(jì)2021年新增房地產(chǎn)貸款額度將進(jìn)一步壓縮。2021年末，房地產(chǎn)貸款增速將從2020年9月末的12.8%降至9%左右。其中，占主體的居民房貸增速將回落至12%附近，企業(yè)房產(chǎn)開發(fā)貸增速將出現(xiàn)較低的個(gè)位數(shù)增長，企業(yè)地產(chǎn)開發(fā)貸將延續(xù)負(fù)增長。”

　　財(cái)信證券分析師周策認(rèn)為，不同銀行距房地產(chǎn)貸款占比上限的差異，將造成銀行之間的信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整。房地產(chǎn)貸款余額占比超限的銀行將選擇在制造業(yè)等其他領(lǐng)域發(fā)力，適度調(diào)整對(duì)公業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)占比。

　　華東某大行二級(jí)分行負(fù)責(zé)人介紹，2020年總行按照增量限額方式對(duì)該行下達(dá)房地產(chǎn)限額。截至2020年11月末，該行法人房地產(chǎn)貸款余額在整體貸款中占比為5.5%，較年初下降0.77個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)2021年房地產(chǎn)貸款增速會(huì)放緩，凈負(fù)債率較高、現(xiàn)金短債比壓力大的房地產(chǎn)企業(yè)，融資壓力將較大。