2016年，股市持續(xù)低迷與樓市高位狂歡，讓一直專注股票投資的基金經(jīng)理格外“糾結(jié)”，展望2017年，他們眼中的樓市如何？冰火一幕能否逆轉(zhuǎn)？

　　最近一周，上證報記者就此采訪了多位基金經(jīng)理，整體來看，他們對2017年樓市持謹慎態(tài)度，認為美元連續(xù)加息下央行貨幣政策也將適度“收緊”，而靠資金“加杠桿”推高的樓市不可持續(xù)，但樓市資金能否回流A股仍有待觀察。

　　“與股市投資類似，樓市上的資金也有聰明錢和價值錢，但聰明錢只有在趨勢確立，并形成一定上升斜率時才追進去，一旦市場轉(zhuǎn)向橫盤，或斜率下降，這些聰明錢也可能會奪路跑出去。”天弘基金基金經(jīng)理肖志剛?cè)绱朔治鰳鞘匈Y金。

　　與肖志剛的觀點類似，另一位不愿具名的基金經(jīng)理也對房價持謹慎觀點。在她看來，2017年的市場走勢可能與2011年相似，兩者面臨的共同基本面是，此前相對寬松的貨幣政策出現(xiàn)拐點，而流動性的收緊對同樣加杠桿的樓市并非好事。

　　不過，流動性收緊下，并非所有區(qū)域的房價都會應(yīng)聲下跌。上述基金經(jīng)理認為，2017年房價走勢會出現(xiàn)分化，三、四線城市房價壓力較大，但人口仍持續(xù)凈流入的一、二線城市房價總體“問題不大”，但也難再度大漲了。

　　“雖然市場對2017年有各種說法，但是我認為房地產(chǎn)下半場到來了！”在昨日出席融資中國2017年資本年會時，房地產(chǎn)基金管理人中城投資總裁路林做出如上判斷。路林稱，盡管房地產(chǎn)投資的黃金時代一去不返，但房地產(chǎn)基金仍要積極尋找“成長型洼地”，他堅信未來一定會有十個像北京、上海這樣的城市。

　　相比2017年樓市“高處不勝寒”，已經(jīng)連續(xù)下跌一年多的A股能否迎來轉(zhuǎn)機？多位受訪基金經(jīng)理對此并不樂觀，樓市股市的投資人結(jié)構(gòu)差異性很大，但根本還是股市缺乏“賺錢效應(yīng)”，樓市資金也未必會轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市。

　　當(dāng)然，從價值投資角度來講，基金經(jīng)理普遍認為，隨著股市持續(xù)調(diào)整，部分成長股已具備一定的投資價值，相對而言，投資股市或基金會比投資房產(chǎn)更安全一些。