2016年接近尾聲。在這一年，房地產(chǎn)市場再度上演樓市地市銷售火爆的盛世行情。此波行情下，品牌房企前三季度的簽約面積及銷售金額大多已完成年度目標(biāo)的80%，更有多家企業(yè)已完成全年目標(biāo)。然而，在光鮮的業(yè)績掩蓋下，其財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字卻并沒那么好看。

　　中國房地產(chǎn)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在規(guī)模效應(yīng)及拿地成本增加背景下，房地產(chǎn)企業(yè)的利潤率持續(xù)走低。2016年前三季度，內(nèi)地房企平均利潤率跌至7.8%；2016年上半年，這一凈利潤率為8.15%；即使在成交相對(duì)低迷的2015年同期房企利潤率也有10.1%。在A股125家上市房企中，前三季度凈利潤同比下滑的房企達(dá)44家，占比超過3成。而虧損房企有20家，且大部分已連續(xù)多年虧損，2016年三季度末虧損程度進(jìn)一步嚴(yán)重化，如 嘉凱城 、 天津松江 、 云南城投 等企業(yè)。

　　與此同時(shí)，“不惜一切代價(jià)高價(jià)拿地”的行為，使得房企負(fù)債額不斷上升。據(jù)中國房地產(chǎn)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，2016年三季度末A股127家上市房企總負(fù)債額達(dá)到4.48萬億元，創(chuàng)歷史新高，平均資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到77.59%。負(fù)債率超過80%的房企有29家，其中甚至包括萬科、綠地控股這樣的銷售千億級(jí)房企。

　　而2016年在金融市場和土地市場上表現(xiàn)搶眼的泛海控股和 信達(dá)地產(chǎn) ，則面臨負(fù)債率居高不下、凈現(xiàn)金流為負(fù)的境地。截至三季度末，泛?？毓蓛衄F(xiàn)金流為-36.58億元；信達(dá)地產(chǎn)凈現(xiàn)金流為-9.94億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-4820萬元。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，隨著銀行對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制的加強(qiáng)以及房企融資渠道的收緊，高價(jià)土地將成為地產(chǎn)商生存發(fā)展的最大風(fēng)險(xiǎn)要素。
相比銷售額的大幅上漲，房企凈利潤增長情況卻普遍稍遜，房企增收不增利的現(xiàn)象愈發(fā)明顯。中國房地產(chǎn)報(bào)記者通過對(duì)A股127家上市房企三季報(bào)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，前三季度主營收入同比增長的企業(yè)有93家，34家企業(yè)主營收入同比下降；而凈利潤同比增長的企業(yè)只有83家，也就是說至少有10家企業(yè)是增收不增利的情況。