近期出版的《中國(guó)金融》雜志刊發(fā)中國(guó)人民銀行南昌中心支行行長(zhǎng)王信題為《信貸與房地產(chǎn)市場(chǎng)的交互作用》的文章，以基層銀行行長(zhǎng)的視角分析當(dāng)前我國(guó)房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)問題。文章指出，當(dāng)前我國(guó)房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)總體可控，即使房?jī)r(jià)有較大幅度下跌，也不會(huì)出現(xiàn)普遍的居民負(fù)資產(chǎn)現(xiàn)象。

2016年初，北京、上海、深圳等一線城市曾出現(xiàn)房?jī)r(jià)暴漲，隨后帶動(dòng)部分二三線城市房?jī)r(jià)普漲，甚至出現(xiàn)了信貸資金“加杠桿”入市炒作的跡象。與此同時(shí)，大部分二三線城市商品房庫(kù)存積壓依然非常嚴(yán)重，去庫(kù)存效果甚微。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)房地產(chǎn)貸款占金融機(jī)構(gòu)全部貸款的比重約20%。如果考慮到還有以其他用途申請(qǐng)的貸款變相進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，這一比重可能更高。

王信認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)總體可控。房地產(chǎn)信貸不良率不到1%，但仍需要?jiǎng)討B(tài)監(jiān)測(cè)，做好壓力測(cè)試和情景分析。我國(guó)居民購(gòu)房貸款與GDP的比率、居民購(gòu)房貸款與居民可支配收入的比率都大大低于韓國(guó)、日本、美國(guó)、英國(guó)等國(guó)家，居民儲(chǔ)蓄等金融資產(chǎn)遠(yuǎn)高于負(fù)債，居民購(gòu)房首付平均為房?jī)r(jià)的30%左右，銀行按揭貸款總規(guī)模約為房?jī)r(jià)總市值的10%（美國(guó)約為45%）。因此，即使房?jī)r(jià)有較大幅度下跌，我國(guó)也不會(huì)出現(xiàn)普遍的居民負(fù)資產(chǎn)現(xiàn)象。盡管我國(guó)的居民購(gòu)房貸款整體風(fēng)險(xiǎn)并不大，但也要未雨綢繆，切忌為了短期需要而出臺(tái)一些有礙長(zhǎng)期穩(wěn)定的“短視”政策。

值得密切關(guān)注的是，2016年第一季度房地產(chǎn)貸款快速增長(zhǎng)，在上海等一線城市表現(xiàn)得尤為明顯。除一些銀行可能打著政策旗號(hào)變相降低購(gòu)房首付比外，房地產(chǎn)中介公司、P2P、小貸公司等非金融機(jī)構(gòu)也大量為購(gòu)房者提供從首付款到資金周轉(zhuǎn)的全方位融資信貸，大大降低了購(gòu)房者借貸買房的門檻。“已被監(jiān)管部門叫停的“首付貸”，幾乎相當(dāng)于零首付，與美國(guó)次貸危機(jī)前的情形類似，應(yīng)引以為戒。”王信說。

王信強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前我國(guó)房地產(chǎn)去庫(kù)存壓力較大，保證房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展對(duì)于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)十分重要。但應(yīng)當(dāng)借鑒美國(guó)次貸危機(jī)的教訓(xùn)，決不能急功近利，為了短期去庫(kù)存而放松信貸標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致房地產(chǎn)信貸過度膨脹，最后可能釀成較大的金融風(fēng)險(xiǎn)。