原標(biāo)題：“降”聲一片，自主零部件上市公司前三季度財報仍不樂觀

　　秋意漸濃，涼意不減，自主零部件上市公司前三季度財報仍不容樂觀。

　　縱觀財報，其中折射出四個特點：

　　一是受車市滑坡影響，大多數(shù)傳統(tǒng)零部件企業(yè)尚未走出“寒冬”，而個別新領(lǐng)域的零部件企業(yè)也出現(xiàn)虧損，如四維圖新等；

　　二是虧損面延續(xù)，但降幅略有收窄；

　　三是一些企業(yè)在重壓之下，研發(fā)投入不減反增；

　　四是強者恒強態(tài)勢依舊，動力電池巨頭寧德時代依然拔得頭籌。

　　“零部件企業(yè)本身與整車企業(yè)唇齒相依，受車市影響，目前整個零部件行業(yè)尚未走出調(diào)整期。”中國電池工業(yè)協(xié)會專職副理事長王敬忠在接受《中國汽車報》記者采訪時認(rèn)為。

　　■虧損帶出的問題

　　從財報看，四維圖新、東安動力、德賽西威的利潤呈現(xiàn)虧損。其中，四維圖新今年前三季度凈利潤只有0.24億元，同比虧損88.97%；東安動力同期凈利潤為0.08億元，同比虧損87.76%；德賽西威同期凈利潤為1.43億元，同比虧損57.79%。

　　四維圖新認(rèn)為，2019年前三季度業(yè)績下滑的主要原因是，受乘用車銷量下滑及行業(yè)競爭的影響，利潤率較高的地圖編譯及芯片業(yè)務(wù)收入下降；商用車車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入顯著增加，但其利潤率較低；參股公司的虧損擴大降低了投資收益，也對利潤產(chǎn)生負(fù)向影響。

　　東安動力并沒有解釋虧損原因。但在一些同行中，由產(chǎn)銷量上升帶來營業(yè)收入與營業(yè)成本的增長，同時運輸成本、員工加班工資成本也相應(yīng)增多，以及在現(xiàn)實情況下讓利競爭等因素，都可能造成其凈利潤下滑。尚不知東安動力是否也是如此。

　　德賽西威并未透露業(yè)績下滑具體原因，但是，德賽西威有關(guān)人士近期在相關(guān)活動中提到：“汽車產(chǎn)銷量的下降，給我們帶來了非常大的挑戰(zhàn)，也是導(dǎo)致德賽西威銷售額下滑的重要原因。”

　　對于企業(yè)的虧損，業(yè)界人士看法不一。一種意見認(rèn)為，盡管車市寒冬給零部件企業(yè)帶來很大影響，但受益于國內(nèi)外整車行業(yè)發(fā)展和消費市場擴大，國內(nèi)汽車零部件行業(yè)呈現(xiàn)出良好發(fā)展趨勢，長期向好勢頭不變，仍有較大的發(fā)展機遇。而另一種意見則表示，虧損的大部分都是傳統(tǒng)零部件企業(yè)，表明了傳統(tǒng)零部件企業(yè)亟待轉(zhuǎn)型，否則將意味著更大的風(fēng)險。

　　■盈利者挑戰(zhàn)增多

　　本次統(tǒng)計的自主零部件企業(yè)的前三季度財報中，寧德時代今年前三季度凈利潤為34.64億元，同比增長45.65%，增幅居首；寧波華翔同期凈利潤為6.7億元，同比增長32.89%；岱美股份同期凈利潤為4.8億元，同比增長7.78%。

　　寧德時代財報顯示，隨著新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展，動力電池市場需求較去年同期相比有所增長；公司加強市場開拓，前期投入拉線產(chǎn)能釋放，產(chǎn)銷量相應(yīng)提升。今年受新能源汽車補貼大幅下滑影響，行業(yè)增速逐步放緩，價格及成本壓力由下游逐步傳導(dǎo)至中上游領(lǐng)域。成本壓力加速行業(yè)產(chǎn)能出清，公司三季度單季裝機量達(dá)到7.79 GWh，同比增長46.98%，占總裝機量的63.38%，相比二季度提升了17.39個百分點。

　　寧波華翔憑借熱成型等新產(chǎn)品的投產(chǎn)和海外業(yè)務(wù)扭虧，連續(xù)三個季度業(yè)績均實現(xiàn)較快增長。未來除了熱成型鋼產(chǎn)品繼續(xù)放量外，伴隨著其海外子公司德國華翔2019年上半年減虧幅度已達(dá)到38.43%，旗下新產(chǎn)品也已陸續(xù)開始投產(chǎn)，經(jīng)營狀況有望進一步好轉(zhuǎn)，也將為寧波華翔業(yè)績增長帶來更多助力。

　　岱美股份方面表示，隨著通用罷工結(jié)束，公司恢復(fù)供應(yīng)在即，且通用短期內(nèi)有望大規(guī)模補庫，整體預(yù)計對第四季度的業(yè)績影響或較小。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，即便是盈利企業(yè)，也不是沒有潛在的挑戰(zhàn)。如有些企業(yè)在某種程度上過于依賴國外合作商，一旦有風(fēng)吹草動就會受到很大影響，應(yīng)該引起足夠重視。還有的企業(yè)即使要擴產(chǎn)、擴品種，也應(yīng)認(rèn)真進行市場調(diào)研，避免盲目投資一哄而上，也要力避資金壓力過大，造成自身被動。

　　■贏得未來靠什么

　　值得注意的是，從財報看，即使是在一些虧損企業(yè)中，研發(fā)投入仍出現(xiàn)上升勢頭。如虧損較大的四維圖新財報顯示，2019年前三季度其研發(fā)費用共計7.11億元，占1-9月銷售額的46.29%，其中，僅第三季度就投入了2.48億元，占當(dāng)季銷售額的54.96%，在這方面居于領(lǐng)軍地位。而同樣虧損較大的德賽西威，前三季度研發(fā)投入占營收比重也占到13.07%。

　　而有些零部件企業(yè)的研發(fā)投入占營收比重仍然較低。寧波華翔在營收和凈利潤都實現(xiàn)同比增長良好的情況下，研發(fā)投入依然只占營收比例的3%，在行業(yè)中屬于較低者。而同樣在營收、凈利潤方面實現(xiàn)同比增長的岱美股份，研發(fā)投入占營收比例也只有3.51%。凈利潤奪冠的寧德時代，研發(fā)投入占營收比例為6.87%，僅居于當(dāng)前行業(yè)中游位置。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，企業(yè)的研發(fā)投入與其掌握核心技術(shù)的能力息息相關(guān)，從財報中不難發(fā)現(xiàn)，零部件企業(yè)越來越重視研發(fā)，特別是新技術(shù)領(lǐng)域的企業(yè)，如四維圖新，其為智能網(wǎng)聯(lián)、自動駕駛等先進技術(shù)的高精地圖供應(yīng)商，雖然暫時虧損，但其高度重視研發(fā)投入，不遺余力打造技術(shù)實力的做法，有望在新的產(chǎn)業(yè)中占得先機，得到應(yīng)有的收獲。而很多傳統(tǒng)零部件企業(yè)研發(fā)投入不多，一方面是其擔(dān)心利潤率不高，另一方面表明在一定程度上對核心技術(shù)重視程度不夠。

　　近幾年來，從傳統(tǒng)零部件到新能源、新技術(shù)領(lǐng)域，都有企業(yè)在市場競爭的大浪淘沙中被“洗牌”。“要接受教訓(xùn)，面對現(xiàn)實，高度重視研發(fā)投入，有核心技術(shù)的企業(yè)才有未來。”王敬忠表示。(趙建國)